东阳光云智算近期再下一城,斩获第三个百亿元级算力租赁大单,合同总金额预计为130-150亿元(含税),服务期限为60个月。这是继5月160-190亿元、6月100-120亿元订单后的新突破,三笔订单累计金额已达390-460亿元。报告重申中国NEBIUS逻辑:公司持续获得不同客户的大额算力订单,客户覆盖范围扩大,验证了其获客和平台运营能力。
除算租外,公司在IDC、液冷、电容领域均快速推进:
- IDC:拟100%控股秦淮数据,双方在乌兰察布、韶关、宜昌等地GW级合作逐步落地。年中能耗指标放松反映国内算力需求旺盛,第二轮IDC招投标将有序展开。
- 电容:积层箔电容器与台达合作共建SST多级垂直供电应用标杆,率先部署秦淮园区;超级电容由子公司“超容科技”开发,浙江东阳基地正建设年产1300万只产线,目标电力储能与AI服务器电源市场。
- 液冷:10亿产值产线已建成,全球大厂供应链有序打通。
风险提示:AI推进不及预期、行业竞争加剧、贸易关系变化。