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国金电新天合光能预计26Q2归母净利-07710

2026-07-16 未知机构王泰华

预计26Q2天合光能实现归母净利-0.77~1.03亿元，中值扭亏，扣非归母净利-14.95~-13.13亿元，中值同比减亏11%、环比减亏4%。上半年归母净利润预计-3.6~-1.8亿元（去年同期-29.18亿元），扣非归母净利润预计-29.6~-27.8亿元（去年同期-29.56亿元）。
关键业务表现：

组件业务：高质量订单占比提升，盈利能力改善，预计Q2出货环比Q1基本持稳；
储能、分布式业务：贡献正向利润，预计Q2储能系统出货3~5GWh，分布式利润环比改善；
投资收益：部分股权资产处置取得较高收益，未处置股权公允价值显著上升确认公允价值变动收益。
全年展望：

储能出货16GWh，有望逐步贡献利润；
分布式开发量5GW以上、出表销量5-6GW，利润有望同比增长；
TOPCon3.0组件产能年底达30GW，逐步提升产品竞争力、收窄亏损。
市场观点：光伏板块关注度、预期、机构持仓持续走低，头部企业技改、新版国标趋严将加速落后产能出清。
结论：持续推荐天合光能。
联系人：姚遥/张嘉文