台积电26Q2业绩新高全年营收指引上调至40 大幅上

台积电26Q2业绩及未来展望总结

26Q2业绩核心亮点

• 营收：402亿美元，环比增长12.0%，同比增长33.7%，创单季新高，符合指引区间上缘。
• 利润率：毛利率67.7%（环比+1.5pct，同比+9.1pct），超指引上限约20基点；营业利润率60.3%，超指引上限。

26Q3业绩前瞻指引

• 营收：446-458亿美元（中值452亿美元），环比增长约12%，同比增长约37%，高增长态势延续。
• 利润率：毛利率65%-67%（中值66%），因2纳米爬坡阶段性稀释约1.7pct。

营收结构与驱动因素

• 高性能计算（HPC）：营收占比66%，环比增长20%，成为第一大增长引擎。
• 先进制程占比：7nm及以下合计贡献77%（2nm占3%、3nm占30%、5nm占33%、7nm占11%）。
• 客户结构：北美客户占比78%，AI芯片龙头与云服务商为核心驱动。

资本支出

• 2026年资本预算：上调至600-640亿美元（此前520-560亿美元），其中70%-80%投向先进制程（重点支撑2纳米爬坡、3纳米扩产与AI产能）。
• 未来三年资本开支：预计将“更加显著地”高于过去三年（过去三年合计约1010亿美元）。

技术路线迭代

• A14节点：采用第二代纳米片晶体管，风险试产2027年启动，量产2028年；性能提升10%-15%，功耗降低25%-30%，芯片密度提升近20%。
• 延伸节点：A13（2029年量产，光学微缩+设计-技术协同优化）、A12（2029年量产，背面供电super power rail）。

全年指引与扩产计划

• 全年营收增速：上调至40%以上（此前逾30%）。
• 美国追加投资：Arizona追加1000亿美元投资。
• 台湾扩产：未来数年新建13座先进制程与先进封装工厂。