自6月底JXW获批建设和拿到安全许可证以来,市场担忧三季度矿端供应恢复至高位水平,可能压制锂价。根据7月6日和7月13日的两份调研纪要,JXW锂矿尚未完全开工,但已进入准备阶段,选矿厂设备运作迹象明显,采矿区和选矿厂均处于重开前期。7月13日纪要显示,JXW已取得安全生产许可证,公司正推动人员设备进场,但前三月为恢复调试期,预计2026年11-12月产出可达规划产能的60%(约4-5千吨/月),恢复至10万吨级别产能需等到2027年后。综合测算,下半年JXW复产供应增量预计2-2.5万吨,考虑到回收端未计入量及海外锂矿山投产情况,盐湖端缺口缩窄,供需整体略偏紧平衡,海外供应端存在不确定性需持续关注。