2026年麦肯锡全球私人市场报告

2025年，私募股权行业“走出迷雾”，交易活动显著回升，但同时也面临着更严峻的挑战。交易规模扩大，但交易数量下降，估值水平上升，导致部署压力增大。AI技术的应用重塑了行业结构，带来了新的竞争者和机遇。私募股权行业正进入成熟阶段，竞争加剧，市场结构发生转变，参与者也更加成熟。

核心观点：

• 私募股权行业正从依赖杠杆和估值扩张转向更加注重运营价值创造。
• AI技术将成为私募股权行业的重要生产力工具，影响投资决策、运营改进和风险管理。
• 私募股权行业需要适应更复杂的市场环境，需要更大的规模、更强的专业能力和更灵活的基金结构。
• 私募股权行业需要更加注重长期价值创造，需要更有效的流动性解决方案。

关键数据：

• 2025年，全球私募股权交易规模达到2.6万亿美元，其中超过500亿美元的交易规模同比增长44%。
• 2025年，全球私募股权退出交易规模达到1.3万亿美元，其中IPO退出交易规模同比增长98%。
• 2025年，私募股权行业平均交易规模超过910亿美元，其中超过500亿美元的交易规模平均交易规模超过910亿美元。
• 2025年，私募股权行业 dry powder中有超过40%已经闲置了两年以上。

研究结论：

• 私募股权行业需要更加注重运营价值创造，需要建立更强大的运营团队，并更早地参与到被投企业的运营中。
• 私募股权行业需要更好地利用AI技术，提高投资决策效率、运营改进效果和风险管理能力。
• 私募股权行业需要建立更灵活的基金结构，以满足LP对流动性和风险调整后收益的需求。
• 私募股权行业需要更加注重长期价值创造，需要更有效的流动性解决方案。