历史上厄尔尼诺周期棕榈油产量和价格如何表现？

1. 2014年-2016年超强厄尔尼诺周期：

   • 2014年10月至2016年5月，全球经历超强厄尔尼诺，ONI指数最高达2.8，持续20个月。
   • 东南亚干旱导致马来西亚棕榈油产量2015年11月才开始显著减产，滞后约1年1个月。
   • 2015年11月-2016年12月，马来棕榈油累计产量同比下滑11.7%。
   • 大连棕榈油价格2015年11月至2016年12月上涨59%，滞后厄尔尼诺发生时间。

2. 2023-2024年厄尔尼诺周期：

   • 2023年5月至2024年5月，ONI指数最高达2.1，持续13个月，强度仅次于2014-2016年。
   • 马来西亚棕榈油产量2014年9月才开始显著下滑，滞后约1年4个月。
   • 产量受影响持续约6个月，2024年四季度降至低位，2025年1-2月维持低水平。
   • 大连棕榈油价格2024年8月触底，11月见顶，期间上涨38.4%。

3. 2009年7月-2010年3月厄尔尼诺：

   • ONI指数最高达1.6，持续9个月，强度为2000年来第三强。
   • 马来西亚棕榈油产量2010年11月开始显著下滑，滞后约1年4个月，影响持续4个月。
   • 大连棕榈油价格2010年7月至2011年2月上涨67.2%，其中2010年11月至2011年2月上涨22.7%。

研究结论：

• 厄尔尼诺对棕榈油产量的影响存在约1年左右的滞后效应。
• 价格上涨显著滞后于产量减产时间，但与减产时间段重合。
• 2026年厄尔尼诺预计2027年二季度才开始影响产量。