固定收益专题：历史上两会前后的债市表现如何

根据研报正文，我们可以得出以下几点总结：

1. 过去十年两会前后的债券利率波动较大，两会召开前债券利率上行的概率偏高，而召开之后债券利率下行的概率较高。
2. 分析10年国债利率在两会前后波动较大时的情况，可以发现2014-2017年，两会召开前，利率均有明显上行，而2016和2019年，两会召开后，利率均有明显下行。
3. 2020年，两会前收益率快速下行，两会召开后收益率快速上行，主要受到美国对华为半导体业务发展的禁令和特别国债发行压力的影响，以及国内经济基本面修复动力强劲和央行未能如预期降准等因素的影响。

需要注意的是，这只是一个固定收益专题的报告，可能只关注债券市场，而不包括其他类型的金融市场。此外，报告中也提到了一些风险提示，包括宏观经济表现超预期、政策超预期、国内外疫情反复等。