沪电股份2026H1业绩超预期,预计归母净利润28.3~30亿元,同比增长68.17%~78.28%,其中Q2归母净利润中值16.73亿元,同比增长81.8%。业绩增长主要受益于高速交换机、AI服务器等高端产品需求增加及产品结构优化,泰国子公司已扭亏为盈。公司技术积淀深厚,保持领先地位,下半年产能释放有望加速:1)AIPCB技术将加速迭代,沪电作为行业龙头,技术能力领先,有望持续保持优势;2)公司持续扩产,AIPCB扩产项目将于2026年下半年试产,黄石扩产持续推进,并投资3亿美元开展高密度光电集成线路板项目,产能储备充沛。研究结论:持续重点推荐。风险提示:下游需求不及预期,涨价落地不及预期,扩产进展不及预期。