招商医药 康龙化成发布2026H1业绩预告超预期 新签订单持续强劲

2026年上半年，玫瑰预计实现收入74.72–76.65亿元（同比增长16%–19%），归母净利润7.29–7.72亿元（同比增长4%–10%），扣非归母净利润6.75–7.07亿元（同比增长6%–11%），经调整Non-IFRS归母净利润8.84–9.22亿元（同比增长17%–22%）。按中位值测算，26Q2单季收入约39.90亿元（同比增长19.4%），归母净利润4.15亿元（同比增长4.9%），扣非归母净利润3.47亿元（同比增长0.6%），经调整Non-IFRS归母净利润约4.97亿元（同比增长22.3%）。

公司新签订单延续高增态势：随着战略客户拓展及小分子CDMO服务管线推进，26H1整体新签订单同比增长30%以上，其中实验室服务新签增长20%以上，小分子CDMO新签增长50%以上。对比来看，26Q1整体新签增长30%以上，实验室服务增长20%以上，小分子CDMO增长50%以上；25全年整体新签增长14%以上，实验室服务增长12%左右，小分子CDMO增长13%左右。

研究机构认为，康龙化成前端实验室业务有望受益于全球投融资改善，后端小分子CDMO新签订单持续高增，看好小分子CDMO规模放大及利润率持续改善。 （联系人：梁广楷、许菲菲、肖笑园）