食品饮料行业周报：估值筑底，关注中报业绩预告催化

市场行情

2026年7月6日至10日，申万食品饮料指数上涨0.16%，在申万一级行业中排名第9位。申万31个行业中，银行、计算机和传媒涨幅居前；食品饮料子行业中，乳品、白酒、其他酒类上涨，啤酒、预加工食品、肉制品、零食、软饮料、烘焙食品、调味品、保健品、熟食下跌。同期上证指数下跌1.17%，沪深300下跌1.27%。个股方面，ST龙大、妙可蓝多涨幅居前，*ST春天跌幅居前。

主要价格波动

生鲜乳价格低位震荡，截至2026年7月2日，价格为3.04元/公斤，同比持平，环比微升。大麦进口均价同比提升3.04%，白糖（一级）经销价同比下滑12.68%，大豆价格同比提升0.02%，包材瓦楞纸和聚酯瓶片现货价同比提升显著。

行业要闻

五芳斋发布2026中秋战略升级，从“粽子大王”向“中华节令美食创导品牌”转型。大润发“安心市集”7月起全国分阶段上线，以生鲜供应链升级为核心。来伊份将开全球首家来伊份新鲜生活店，对标新鲜零食赛道。中国连锁经营协会发布《现制饮品食品安全全链条管理技术要求》。涪陵榨菜发力餐饮市场，推出系列产品。古越龙山开发养生黄酒，与藏药大健康跨界合作。古井贡酒分配现金股利约17.97亿元。国家统计局数据显示，2026年1-6月酒类价格同比下降2.7%。

重点上市公司公告

天润乳业预计2026年半年度实现归属于母公司所有者净利润4,300万元到6,000万元，扭亏为盈。燕京啤酒预计2026年半年度实现净利润13.79亿元至14.89亿元，同比增长25%至35%。珠江啤酒预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为6.43亿元～7.04亿元，同比增长5.00%-15.00%。泉阳泉预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润3,873万元，同比增长65%。

行业观点

当前消费板块估值处于历史较低位置，后续有望迎来估值修复。建议关注成长性较好、估值较低的板块龙头。白酒板块处于深度调整期，建议关注贵州茅台、迎驾贡酒、山西汾酒、古井贡酒。大众品建议关注西麦食品、安井食品、海天味业、燕京啤酒、伊利股份、新乳业。

风险提示

食品安全风险、消费复苏不及预期风险、成本上行风险、业绩增速不及预期风险、行业竞争加剧风险、宏观经济政策出台和落地不及预期的风险、第三方数据统计偏差风险。