广发环保陈龙郭鹏红利加转型攻守兼备 2026071

核心观点与关键数据

固废水务板块特征

• 估值与分红：固废水务运营资产个股2026PE仅7~15x，红利板块PE-TTM降至9.48x，处于历史低位；2021-2025年高分红样本股平均分红比率提升至45.3%，股息率升至4.15%。
• 防御与成长：板块兼具业绩稳健、高分红、低估值特征，并非缺乏成长性的纯红利资产。

固废业务机会

• 增量业务：炉渣资源化、绿色蒸汽、算电协同等有望持续贡献业绩弹性。
• 算电协同：算电协同优质绿电资产，如朗坤科技等。

水务业务机会

• 价格顺价：深圳、广州等地水价调整方案落地，公用事业价格顺价逻辑仍在兑现。

中报绩优个股

1. 盈峰环境：
   • AI转型成果突出：算力租赁规模达73.46亿元，智云计算相关收入、资产规模预计快速增长。
2. 浙富控股、高能环境：
   • 受益于高企金属价格：低价库存利润兑现，扩产逻辑存在；浙富控股26H1归母净利润预计同比增长121%~156%。
3. 山高环能、朗坤科技：
   • 废油脂资源化受益于油价上涨及UCO量提升，Q2有望量价齐升；下游SAF产能扩张提升UCO需求，提高板块景气度。

研究结论

固废水务板块低估值、高分红、业绩稳健，兼具防御与成长性，建议关注大地海洋、盈峰环境、浙富控股等个股，重视中报绩优公司机会。