中际旭创投资者交流20260712

中际旭创对2026年Q2业绩表示有信心，否认市场不实传言及刻意压制股价行为，不存在故意收入递延。

• 市场与需求：

  • Rubin和Rubin Ultra延迟未影响NVD的1.6T和NPO需求，2027年1.6T需求强劲且客户群体增加，800G需求增长更显著。
  • 明年1.6T需求稳定，AI大模型和云客户新增需求，交换机芯片及1.6T光模块DSP仍短缺。
  • 订单能见度覆盖至2026年全年，部分客户延伸至2027年各季度。
  • 光模块价格稳定，市场传言降价不实，竞争格局稳定，供需紧张，价格保持相对高位。

• 运营与成本：

  • Q2毛利率稳定，下半年物料成本边际改善，不存在因物料问题导致业绩不及预期。
  • 无用工荒，工厂分散于江苏、安徽、四川、东南亚，泰国工厂人员持续扩充。

• 技术进展：

  • NPO需求加速，CSP及大模型公司积极探讨，部分客户定制开发并确认2027/28年需求，公司进入开发、送测、认证全流程，技术趋势明确。
  • 1.6T硅光方案客户兴趣浓厚，有信心提升渗透率。
  • 2.4T处于研发和送测阶段，客户需求预计2027H2，大规模上量在2028年。