- Token ROI争议:SOTA模型(如Claude Fable/GPT-5.6 Sol)对AI研究员ROI极高,但普通用户因性能过剩导致ROI低,正被开源模型分流。
- 模型分层使用趋势:产业讨论未来模型将分为探索(闭源SOTA)和生产(开源大众)两个场景,闭源模型持续高端化,开源模型快速商品化;反方认为企业应用仍处早期,收入仍向闭源SOTA汇聚。
- 北美模型竞赛格局:Meta推出Muse Spark 1.1性价比提升,并宣布新增7GW数据中心建设;XAI、Gemini等持续发力,GPT-5.6凭借性能与价格优势获好评,市场未形成独大局面。
- 中国开源模型加速追赶:智谱/MiniMax完成巨额融资,智谱启动“Touch High计划”攻坚长程任务等;DeepSeek、Kimi、Qwen等新模型推进中,有望在国模国芯适配、原创算法上取得进展。
- 接档Coding的下一个场景:资本市场期待非coding白领场景、AI4S、具身智能、2C泛娱乐等,但产业能见度尚低;以白领场景为例,Claude Tag、ChatGPT Work等推动市场向该方向迈进,未来创收能见度提升可期。