金融期货策略建议
- 股指策略建议
- 股指走势回顾：上周股指整体宽幅震荡运行，整体有所走弱。
- 核心观点：受中东冲突和美国关税影响，2026年上半年外国经济活动增长疲软，通胀高位运行。科技板块振幅较大，叠加地缘与美联储利率预期扰动，股指或震荡运行。
- 技术分析：MACD指标显示大盘指数或震荡运行。
- 策略展望：震荡运行。
- 风险提示：特朗普政策实施节奏与力度，美国经济数据暴雷，美联储降息节奏，地缘政治。
- 国债策略建议
- 国债走势回顾：上周国债震荡偏强运行。
- 核心观点：央行货币政策例会强调“前瞻性、灵活性、针对性”，短期降息降准可能缺席，长债下行速率受央行管理预期约束。国债整体或震荡运行。
- 技术分析：MACD指标显示T主力合约或震荡偏强运行。
- 策略展望：震荡运行。
- 风险提示：关注流动性与供给。
重点数据跟踪
- 制造业PMI：6月制造业PMI指数升至50.3%，表现好于预期，经济韧性强于预期。
- 通胀数据：4月CPI、PPI同比超预期，6月通胀预计仍将震荡上行，但Q3若油价环比回落，通胀有下行压力。
- 外贸数据：5月出口3767.8亿美元，贸易顺差1054.3亿美元，AI链出口走强，利润率有望改善。
- 固定资产投资：5月固定资产投资单月同比降幅扩大至-10.7%，基建投资回落，房地产开发投资降幅扩大。
- 社会零售：5月社零同比降至-0.6%，汽车、家电同比降幅扩大，6月社零同比大概率好转。
- 金融数据：5月社融新增2.0万亿，M2同比增长8.6%，未来社融增速或面临下行压力，但货币政策仍将以呵护为主。
研究结论
- 股指和国债整体或震荡运行，需关注地缘政治、美国经济数据和美联储政策节奏等风险因素。
- 经济数据表现韧性，通胀高位运行，但未来有下行压力。
- 外贸数据亮眼，AI链出口走强，利润率有望改善。
- 固定资产投资和社零数据表现疲弱，需关注后续改善情况。
- 金融数据显示流动性充裕，但社融增速面临下行压力。
