螺纹钢周报：南方汛期需求承压 螺纹低位震荡运行

螺纹钢期货行情回顾与展望

1. 螺纹钢期货行情回顾

• 近期重要信息概览：

  • 经济数据：5月原煤产量同比下降1.7%，1-5月固定资产投资同比下降4.1%，房地产开发投资同比下降16.2%。6月制造业PMI重返扩张区间，但钢铁行业PMI连续3个月低于50，建材需求疲软。
  • 国内政策与突发事件：新版《煤矿重大事故隐患判定标准》落地，焦煤供给收缩；蒙古国那达慕大会期间口岸通关暂停；国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，提出2030年非化石能源消费占比达25%。

• 行情回顾：

  • 期货市场环境分析包括宏观货币量、货币价，内外比价，产业链其他商品比价，以及螺纹钢主力基差。

2. 螺纹钢现货供需概况

• 供给端：
  • 本周五大钢材品种供应847.03万吨，环比下降17.13万吨；螺纹钢产量205.16万吨，环比下降11.36万吨，部分钢厂检修导致供应收缩。
• 需求端：
  • 本周五大品种消费量836.16万吨，建材消费环比下降5.4%，板材消费环比增加1.8%。南方汛期影响工地开工，终端需求走弱。
  • 库存方面，五大钢材总库存1633.92万吨，环比增加10.87万吨（增幅0.7%）；建材库存环比累库12.08万吨，显示需求乏力。

3. 后市展望

• 宏观与基本面分化：
  • 制造业回暖集中在高端制造，地产、建筑用钢需求疲软，钢材新订单走弱、库存累积，高温梅雨拖累工地开工，成材反弹空间受限，钢厂控产检修。
• 政策影响：
  • 短期政策仅带来小幅情绪提振，难以扭转成材偏弱格局；中长期方案严控钢铁、焦化新增产能，强制淘汰低效产能，限制行业扩展空间，碳置换抬升行业准入门槛，为螺纹、双焦提供长期估值支撑。
• 总体结论：
  • 淡季产业维持供需双弱格局，螺纹钢库存累积，基本面压力渐显。原料端支撑有限，盘面承压运行。