螺纹钢周报：成本与需求博弈 低位震荡运行

螺纹钢周报总结

Part1：国信期货研究所

1.1 近期重要信息概览

• 经济数据：5月制造业PMI为50.0%，位于临界点，生产指数51.2%扩张，但新订单指数49.9%回落，显示市场需求景气水平下降，原材料库存下降，用工景气水平回落，供应商交货时间延长。
• 国内政策与突发事件：国务院印发《城市更新“十五五”规划》，多省市部署房地产工作；山西煤矿安全事故引发全省炼焦煤停产自查，全国安全生产月督查升级，导致炼焦煤供给收缩，成本抬升。

Part2：国信期货研究所

2.1 宏观——货币量

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2.2 宏观——货币价

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2.3 比价——内外

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2.4 比价——产业链其他商品

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2.5 螺纹钢主力基差

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Part3：国信期货研究所

3.1 钢厂原料库存

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3.2 高炉利润（各品种钢材）

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3.3 高炉利润（期现）

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3.4 高炉开工

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3.5 电炉利润

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3.6 电炉开工

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3.7 日均铁水产量

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3.8 钢材周产量

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3.9 螺纹钢周产量

本周螺纹钢产量212.15万吨，环比下降9.52万吨，主要受华东及华北区域钢厂检修转产影响。

3.10 钢材钢厂库存

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3.11 钢材社会库存

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3.13 螺纹钢社会库存

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3.14 建材成交

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Part4

后市展望

• 宏观与成本：地产复苏不及预期，梅雨淡季逻辑仍在，但山西矿难引发双焦走强，成本端形成明显提振。
• 供需概况：本周五大钢材品种供应852.5万吨，环比下降11.22万吨，螺纹钢产量下降；需求端旺季转淡，建材消费环比下降7%，板材消费环比下降0.9%。
• 市场行情：成材在弱现实与成本支撑之间博弈，盘面低位震荡运行。
• 研究结论：建议短线操作。

国信期货研究所

• 分析师：邵荟憧
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