本周市场回顾
本周石油石化板块跑赢上证指数（+0.13%）。各板块涨跌幅分别为：油气资源（-2.31%）、石油天然气指数（+2.26%）、油气开采服务指数（-0.91%）、炼油化工指数（-1.13%）、聚酯指数（-8.1%）、烯烃指数（-2.21%）。
原油
- 景气度跟踪：拐点向上
- 核心观点：油价因地缘因素反弹。美伊冲突导致霍尔木兹海峡流量停滞，短期局势升温推高油价。市场认为最终美伊将通过谈判解决问题。若霍尔木兹海峡长时间中断、油田基础设施被打击或曼德海峡关闭，市场情绪可能进一步恐慌。
- 关键数据：
- WTI现货：71.41美元/桶（环比+2.59美元）
- Brent现货：74.22美元/桶（环比+4.57美元）
- EIA商业原油库存：+299.8万桶（前值-377.5万桶）
- 美国原油产量：1386万桶/天
- 美国活跃石油钻机数：445部（环比持平）
炼油
- 景气度跟踪：底部企稳
- 关键数据：
- 全国汽油均价：8222.12元/吨（较上周下滑135.19元/吨）
- 全国柴油均价：7126.08元/吨（较上周下滑118.17元/吨）
- 国内主营炼厂平均开工负荷：67.11%（较上周下跌0.61个百分点）
- 山东地炼常减压装置平均开工负荷：46.58%（较上周上涨3.63个百分点）
- 主营炼厂平均炼油毛利：-1445元/吨（较上周期上涨277.53元/吨）
- 山东地炼平均炼油毛利：173.48元/吨（较上周期下跌131.55元/吨）
- 汽油零批价差：1484元/吨（较上周下跌898元/吨）
- 柴油零批价差：1222元/吨（较上周下跌499元/吨）
- 后市预测：成本端利好支撑有限，汽油刚需底部支撑稳固，柴油市场供需矛盾突出，整体购销能力较汽油偏弱。
乙烯产业链
- 景气度跟踪：底部偏弱震荡
- 关键数据：
- CFR东南亚乙烯价格：790美元/吨（较上周末持平）
- CFR东北亚乙烯价格：810美元/吨（较上周末下跌0.61%）
- FD西北欧乙烯价格：720欧元/吨（较上周末下跌0.28%）
- CIF西北欧乙烯价格：747美元/吨（较上周末上涨0.67%）
- CFR中国乙烯价格：810美元/吨（较上周末下跌0.61%）
- FD美国海湾乙烯价格：23.5美分/磅（较上周末上涨6.33%）
- 后市预测：供应端增加预期，买盘情绪一般，乙烯供需端表现一般，预计下周乙烯市场僵持整理。
丙烯产业链
- 景气度跟踪：行业底部企稳
- 关键数据：
- 山东地区丙烯主流成交均价：8000元/吨（较上周同期上涨275元/吨）
- 后市预测：供应端增加，需求端跟进动力不足，预计下周国内丙烯主流市场价格或将重心下落。
聚酯
- 景气度跟踪：行业底部企稳
- 关键数据：
- 涤纶长丝POY市场均价：7895元/吨（较上周均价下跌115元/吨）
- 涤纶长丝FDY市场均价：8140元/吨（较上周均价下跌80元/吨）
- 涤纶长丝DTY市场均价：9040元/吨（较上周均价下跌130元/吨）
- 涤纶POY150D平均盈利水平：440.53元/吨（较上周平均毛利下降170.25元/吨）
- 涤纶FDY150D平均盈利水平：235.53元/吨（较上周平均毛利下降135.25元/吨）
- 涤纶DTY150D平均盈利水平：-55元/吨（较上周平均毛利下降15元/吨）
- POY库存：25-27天
- FDY库存：32-34天
- DTY库存：36-38天
- PXN：300-330美元/吨
- PTA行业加工费：571.18元/吨
- 后市预测：成本缺乏强势指引，需求端复苏节奏偏缓，预计下周涤纶长丝市场横盘窄幅调整。
风险提示
- 地缘政治扰动超预期
- 海外经济出现衰退
- 行业及国际政策环境变化
