迅销FY26Q3业绩 收入利润大超预期 海外优衣库加速 大中华区明显提速 上调全年指引

Uniqlo母公司迅销公布截至2026/5/31的FY26Q3单季度业绩，收入利润全面超预期，盈利弹性突出。

• 关键数据：FY26Q3收入10100亿日元（同比+22.2%），EBIT利润2138亿日元（同比+45.7%），归母净利润1468亿日元（同比+39.1%）；超彭博一致预期（收入9505亿日元，调整后净利润1187亿日元），调整后EPS为478.37日元（预期379.38日元）。
• 盈利能力：单季度毛利率56.6%（同比+1.7pct），营业利润率21.2%（同比+3.4pct），利润增速显著快于收入。

业务亮点：

• 优衣库日本：收入2860亿日元（同比+10.0%），营业利润619亿日元（同比+16.9%）。
• 优衣库国际：收入5926亿日元（同比+33.8%），营业利润1178亿日元（同比+63.4%），为集团主要增长引擎；分地区看，大中华区收入同比+16.3%（提速明显），东南亚/印度/Australia/北美/欧洲分别同比+40.2%/+42.5%/+47.1%，全球多区域高增长。
• GU：收入972亿日元（同比+7.5%），营业利润168亿日元（同比+34.8%），营业利润率提升至17.2%。

全年指引：

• 上调FY26全年指引：收入3.97万亿日元（同比+16.7%），营业利润7300亿日元（同比+29.4%），归母净利润5000亿日元（同比+15.5%）；若达成将连续五年创新高。Q3业绩大幅超预期，海外优衣库保持高增长，全年业绩确定性进一步增强。

相关供应链标的：申洲国际、晶苑国际、开润股份、健盛集团等，Uniqlo重视供应链集中，核心供应商订单倾斜充分。

风险提示：全球消费需求波动、原材料及汇率波动。