瑞芯微2Q26收入利润大超预期

2026-07-07 未知机构何杰斌

业绩表现：公司2Q26预计实现营收16.6-17.0亿元（同比增长43.39%~46.83%，环比增长38.08%~41.40%），归母净利润5.2-5.8亿元（同比增长61.91%~80.56%，环比增长58.21%~76.43%），扣非归母净利润5.1-5.7亿元（同比增长65.7%~85.2%，环比增长59.5%~78.2%），业绩大幅超出市场预期。
产品需求：中低端消费类产品受原材料价格上涨影响销售承压，但新型AIOT应用需求持续快速增长，主要下游包括汽车（RK3588/3576M）、机器人（数据采集终端、无人机、割草机等，主要采用RK3588/3576和RV1126）、3D打印机（RV系列）、工业视觉（RV系列）等，均呈现快速增长趋势。
盈利能力：受益于3588/3576等中高端产品销售占比提升，预计2Q26公司毛利率同环比仍将提升，经营杠杆凸显，归母净利率中枢达到32.7%（同比增长5.0个百分点，环比增长5.4个百分点）。
产品布局：除RK3588/RK3576/RV11系列产品保持高增长外，RK182X系列客户数量持续增长，新品RK3572/RK3538顺利导入核心客户，下半年有望陆续放量。新一代协处理器1860、次旗舰料号3668年内有望推出，进一步完善产品体系。