客服产品系列•周评国新国证期货-沪铜周评

2026-06-27 国新国证期货爱吃胡萝卜的猫 

本周沪铜主力合约整体震荡下行，周初价格冲高至105280元/吨，随后连续回调，周内价格重心明显下移，周五收盘101560元/吨，全周价格回落。

宏观层面为本周主要利空因素，美国通胀数据偏强，市场强化美联储加息预期，美元指数持续走强，伦铜跟随承压下行，持续拖累内盘铜价。

供应端原料紧缺格局延续，铜精矿现货加工费维持负值，海外矿山生产扰动较多，国内冶炼企业进入阶段性检修周期，精炼铜增量受限。上期所铜库存小幅抬升，海外交易所库存走势分化，LME库存持续去库，COMEX库存明显增加，全球铜资源区域分配不均。

现货市场成交整体偏弱，当前处于传统消费淡季，高温天气抑制下游开工，铜杆、线缆企业开工率走低，终端企业存在畏高情绪，仅逢低少量补库，持货商出货意愿较强，现货升贴水波动较大，市场交投活跃度不足。

持仓数据显示本周资金持续减仓离场，投机情绪降温。

综合来看，本周宏观利空压制强于基本面支撑，铜价高位回落。后续关注美元走势、冶炼检修进度以及下游补库节奏。

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