中信通信 继续坚定抄底光通信核心资产

近期产业趋势回暖，部分核心资产因流动性和筹码问题错杀。建议优选光模块、光芯片、光纤核心龙头，首推中际旭创、长光华芯、长飞光纤，坚定看好华丰科技、胜蓝股份、立讯精密、汇绿生态。

核心观点与关键数据：

1. 光模块龙头——中际旭创
   中长期业绩预计持续快速增长，物料保供能力强，新产品和新订单将陆续落地。看好全球光互联龙头旭创。

2. 光芯片核心——长光华芯
   中国光芯片全球份额预计从15%提升至50%以上。受益于光模块赋能、磷化铟衬底优势及高端产品突破，有望成为200GEML及高功率CW激光器核心主导之一。高端光芯片仍缺货，长光华芯技术领先，全品类布局（EML+CW+VCSEL+探测器+泵浦激光器），大客户导入超预期，产能扩产速度快，弹性最大。

3. 光纤核心——长飞光纤
   光纤行业壁垒高，扩产风险低。新玩家易投放无效产能，需具备对棒纤缆垂直一体化能力及深厚的商务关系与技术验证。长飞与北美运营商及龙头合作紧密，签长约价格优，港股性价比高，重点推荐。

研究结论：
建议关注光模块、光芯片、光纤核心龙头，中际旭创、长光华芯、长飞光纤为首选，华丰科技、胜蓝股份、立讯精密、汇绿生态亦值得坚定看好。