中信通信GTC大会后光通信遭错杀重点关注抄底机遇GT

GTC大会整体未低于预期，英伟达对2027年增长的高展望及美股大涨证明市场信心。光通信板块下跌主因是GTC后资金兑现及前期预期过高，但板块出现普遍性下跌，属明显错杀。长期技术路线未变，光学方案在AI网络渗透率提升仍是趋势，建议关注抄底机遇。

核心观点与关键数据：

1. 市场反应：GTC大会未低于预期，英伟达2027年高增长展望及美股大涨印证市场信心。
2. 下跌原因：GTC后资金兑现，前期台媒过度渲染导致预期过高。
3. 板块错杀：光通信板块普遍下跌属错杀，长期趋势未变。

研究结论与建议：

• 长期趋势：光学方案在AI网络渗透率提升是大趋势，建议关注抄底机遇。
• 推荐板块：
  • 薄膜铌酸锂：被错杀最严重，3.2T光模块确定性主流方案，预计2027年有订单，应用空间广阔。核心推荐天通股份，建议关注安孚、光库。
  • 二线小光：被错杀次严重，英伟达高增长展望显示2027年需求巨大，CPO预期降低利好。核心推荐汇绿生态，建议关注世嘉、联特、嘉元、剑桥。
  • 大光：本应是利好，2027年需求明确，盈利预期上调，GTC预期降低缓解技术路线担忧，估值有望提升。推荐中际旭创、新易盛。