国泰海通通信光库科技业绩超预期新技术全方位布局070

事件点评：公司公告中报业绩预告，实现归母净利润1.4-1.5亿元，其中非经常损益大概影响1600万元。Q2业绩超预期，多项业务加速。Q2市场预期大致在7000-8000万元，最终实现约1亿元，整体业绩超预期。

增量方面：

1. FAU业务加速放量，加华盈利环比大幅改善，预计利润率提升至10%以上，环比贡献约2000万元以上增量；
2. 本部业务盈利较好，预计工业激光领域保持20%以上增速，持续盈利回升至37%-38%水平，释放较好利润；同时本部通信器件业务也有较好驱动；
3. 捷普等工厂业务也实现盈利。

结构方面：

• 铌酸锂因研发投入较多，上半年有所拖累，但最终业绩增长幅度仍较大，若加回去，显现极好的盈利态势。

CPO/OCS全方位卡点，发展潜力充足：

• CPO：公司FAU技术能力较强，正在积极对接行业主流CPO方案商的FAU方案，有望随行业放量持续增长；
• OCS：国内稀缺的整机代工生产能力，行业需求增长潜力较好，海外厂商产能不足时，公司有望持续受益；
• NPO：响应行业客户需求，积极投入高通道、保偏FAU等研发，有望取得积极进展。

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