国泰海通通信 源杰科技 业绩大超预期 量价齐升

公司公告2026H1业绩预告，实现营收9-9.5亿元，同比增长339.13%-363.53%；归母净利润6-6.5亿元，同比增长1196.91%-1304.98%。扣非归母净利润5-5.5亿元，其中约1亿元非经常性损益来自私募股权投资估值提升。业绩大幅超预期，盈利能力显著提升。

市场普遍预期Q2扣非归母净利润2.5-3亿元，实际实现3.21-3.71亿元，中位数3.46亿元，环比接近翻倍。Q1营收3.55亿元，Q2营收5.70亿元，环比增长约60%。净利率方面，Q1净利率高达50.38%。

核心观点：公司再次展现极强交付和盈利能力，业绩增长超预期，盈利能力大幅提升。关键数据：2026H1营收9-9.5亿元（同比增长339.13%-363.53%），归母净利润6-6.5亿元（同比增长1196.91%-1304.98%），扣非归母净利润5-5.5亿元；Q2扣非归母净利润3.21-3.71亿元（中位数3.46亿元，环比近翻倍），Q1/Q2营收分别为3.55/5.70亿元（环比增约60%），Q1净利率50.38%。研究结论：公司交付能力强劲，盈利能力大幅改善，未来增长可期。