2026年6月22日新能源电力设备卖方会议纪要

一、核心结论
本次卖方会议聚焦新能源与电力设备领域，整体出口景气度修复信号明确，核心产品与区域均呈现高增长表现。电力设备5月出口总量边际改善明显，数据表现远超市场预期，细分产品与区域的增长逻辑具备较高确定性，为行业后续发展提供支撑。

二、重点公司与事件
广发电新发布2026年5月电力设备出口数据，核心指标均实现正向增长，整体出口呈现量价齐升态势。

1. 5月电力设备出口总量为100.05亿元，同比增幅19.39%（4月为4.71%），环比增长5.16%，总量改善趋势清晰。
2. 变压器为核心拉动项：当月出口48.32亿元，同比暴涨44.60%，几乎完全支撑当月净出口增量；1-5月累计出口224.21亿元，同比增长36.19%。
3. 区域维度：非洲（5月出口20.10亿元，同比增152.10%）、北美洲（5月出口10.94亿元，同比增130.99%）是核心贡献区域，两大区域增长动能十足。

三、后续关注

1. 跟踪6月出口数据延续性，判断5月高增长是否为短期脉冲式增长或具备持续增长基础。
2. 关注变压器出口增长持续性及对全年业绩贡献度，结合下游需求侧变化判断行业出口景气度持续性。
3. 跟踪非洲、北美洲等核心增长区域后续出口数据，验证高增幅可持续性，为行业区域布局调整提供参考。