持续看好电力设备高压出海兼备高景气强基本面关注度有望提

2026-07-08 未知机构米软绵gogo

核心观点
- 海外电力设备市场持续向好，订单量创新高，高压设备供需失衡加剧，中国高压产能渗透率持续提升，市场未充分反映海链价值。
- 中国企业加速切入美国高压市场，10MVA以上中高压变压器出口美国单月增速超95%，打破美国市场壁垒。
关键数据
- 2026年1-4月，中国中高压变压器出口美国单月增速超95%。
- 思源电气2025年完成北美市场突破，2026年订单有望继续放量；金盘科技2025年交付345kV海外变压器，2026Q1海外订单高增200%以上；华明装备中东工厂2026年落地，进一步打开市场。
核心标的
- 思源电气：北美市场风向标，高压资产稀缺，估值有溢价空间。
- 金盘科技：北美高压突破，SST产品国内领先，未来千亿市场空间。
- 华明装备：全球高压资产稀缺，国内龙头份额高，估值有增量空间。
关注方向
- 北美链：思源电气、金盘科技、伊戈尔、神马电力等。
- 非美外溢链：特变电工、华明装备、特锐德等。