AI液冷赛道高景气,头部企业英伟达和谷歌2026-2027年液冷采购金额预计达741、1761亿元,同比增长249%、138%。供应链向台系厂商集中,奇宏科技等供应商业绩爆发式增长,订单排产至2029年。
金富科技稳固包装基本盘,通过收购卓晖金属、联益热能切入液冷赛道,标的公司焊接工艺领先,与奇宏、宝德等头部客户深度绑定。
上市公司实控人股份协转及股权激励落地,利益机制理顺;融资和制造赋能加速液冷业务扩张,拓展台达、富士康等新客户,布局分集水器、光模块液冷等新产品,预计进入业绩放量期。
公司确立双主业发展格局,包装业务贡献稳定现金流,液冷业务注入高成长弹性。预计26-28年归母利润为2.50、5.84、8.18亿元,同比增长148%、133%、40%;若并表标的公司100%股权,26-28年净利润为3.79、10.24、14.88亿元,27年PE为19X,具备估值性价比,推荐买入。