-
业绩大超预期
公司预计2026年上半年归母净利润3.50-4.17亿元,同比+244.56%~309.65%;扣非归母净利润3.34-4.00亿元,同比+281.00%~356.47%。Q2归母净利润2.41-3.08亿元,环比Q1增长121%~181%,显著超预期。
-
AI算力驱动智算业务利润释放
业绩超预期的核心来自子公司腾云智算。全球AI训练及推理需求爆发,GPU供给紧张推动算力租赁价格及盈利能力保持高位。腾云智算凭借优质GPU资源和运营能力,充分受益于AI算力景气上行,同时ICT基础设施业务出货量快速增长,共同驱动利润高弹性释放。
-
AI算力与传统业务双轮驱动中长期成长
AI算力仍是未来核心生产力,大模型竞争本质是生产力竞争,Scaling Law未结束,全球模型厂商将持续加大投入。高端GPU供给偏紧下,算力资源稀缺性提升,具备资源禀赋和运营能力的企业将持续受益。传统ICT基础设施业务需求企稳回升,与智算业务形成双轮驱动,共同打开中长期成长空间。