天然橡胶日常报告
摘要
周二，橡胶期价延续止跌反弹，短期大跌后情绪有所修复，宏观利空逐步消化。美国6月就业增长放缓，金融市场调降美联储加息预期，美股及商品止跌。美伊初步和解，原油价格回落，工业品风偏降低。天胶现货价格边际转弱，泰国割胶进入旺季，胶水价格季节性回落，对国内价格支撑减弱。厄尔尼诺天气题材持续，7月份核心产地降雨有利，割胶气候条件改善。国内现货延续去库，但库存水平高于往年同期。
原料价格
- 泰国中央市场胶水报价75泰铢/kg，环比未变；胶杯报价66.6泰铢/kg，环比-0.65泰铢/kg。
- 山东地区SCRWF报价17050元/吨，环比+150元/吨。
- 青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.52万吨，环比减少1.59万吨，降幅2.30%。
市场逻辑
7月份国内及泰国北部进入割胶旺季，市场对天气敏感度较高，预计波动率上升，但当前天气状态良好。供需基本面显示，橡胶原料价格连续上涨后有所松动，持续关注天气和产地产量，终端需求存在韧性，二季度观察国内能否深度去库。中长期，供需过剩格局有望逐步改善，胶价重心上移市场有一定共识。
交易策略
橡胶单边多单离场，谨慎投资者持有空9多1反套。
- RU主力合约支撑位16000-16200，压力位17000-17300。
- NR主力合约支撑位13800-14000，压力位14500-14700。
期货市场行情回顾
- 期货行情延续止跌反弹，弱势震荡。
- 天胶期价跌破重要支撑位，创5月以来新低。
- 仓单方面，20号胶仓单量21065，同比变动-35.70%；橡胶仓单量151090，同比变动-19.98%。
现货市场走势
- 天胶现货价格边际转弱。
- 泰国割胶进入旺季，胶水价格季节性回落。
- 国内现货延续去库，但库存水平高于往年同期。
基差价差情况
月间价差情况
产业供需库存情况
- ANRPC成员国整体供需情况，天然及合成橡胶进口数量，中国汽车产量，半钢胎及全钢胎开工率，全钢胎及半钢胎库存天数，中国天然橡胶社会库存，青岛库存等数据详细分析（具体数据见原文）。
期权相关数据
- 天胶期权成交持仓情况，认沽认购比，历史波动率，加权隐含波动率等数据详细分析（具体数据见原文）。
重要事项
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