聚酯周报：产业链利润下滑，聚酯等待需求到来

2026-07-06 国贸期货曾阿牛

聚酯产业链利润下滑，聚酯等待需求到来。
油品基本面概述：中东原油放量出口，原油价格大跌。美伊谈判顺利，国际原油价格大幅调整。
芳烃基本面概述：PX装置集中检修，供应有所减少，但市场并不紧张。亚洲汽油市场结构性偏紧，汽油裂解价差攀升至23美元。裂解汽油作为高辛烷值调油组分的经济性远超其作为芳烃原料的价值。
聚酯基本面概述：乙二醇中东供应回归，乙二醇买气很弱。聚酯需求疲弱，工厂主动降负。下游疲弱压制采购需求。
研究结论：PX市场高利润与弱需求博弈，亚洲PX产能整体开工率偏低。PTA加工费持续维持在600元以上，但需求端表现疲软，聚酯开工负荷回升至80%，但产销低迷。国内PTA基差依然维持在240左右，但持续下跌的原油以及迟迟不见转好的产销是一个巨大的麻烦。终端纺织和纤维行业需求不振，PTA去库的速度远低于预期，需要等待下游的回暖。