三维情绪模型跟踪周报：风险偏好边际收缩，主线调整压力上升

三维情绪模型跟踪周报（20260629-20260703）

核心观点：

• 根据三维情绪模型，上周（0629-0703），情绪预期出现下行，市场风险偏好边际回落，前期由高情绪支撑的主线行情或面临降温压力。
• 情绪浓度开始上升，表明市场内部一致性增强，行情结构正由分散演绎逐步转向受单一主导因素影响。
• 结合盘面观察，该主导因素或主要来自科技主线风险偏好的回落，交易拥挤度较高、前期涨幅较充分的科技方向需重点警惕阶段性调整风险。

关键数据：

• 情绪温度： 当前值1.0000，短期（60日）百分位38.33%（较低），中期（半年）百分位69.17%（较高），长期（两年）百分位87.00%（偏高）。
• 情绪预期： 当前值0.6304，较前周下降0.1169，短期（60日）百分位53.33%（中性），中期（半年）百分位76.67%（较高），长期（两年）百分位73.00%（较高）。
• 情绪浓度： 当前值0.6990，较前周上升0.0143，短期（60日）百分位60.00%（中性），中期（半年）百分位35.83%（较低），长期（两年）百分位71.20%（较高）。

研究结论：

• 市场情绪预期下行，风险偏好边际回落，主线行情面临降温压力。
• 市场内部一致性增强，行情结构转向受单一主导因素影响，科技主线风险偏好回落是主要因素。
• 交易拥挤度较高、前期涨幅较充分的科技方向需警惕阶段性调整风险。