一周行情回顾
申万房地产指数上涨0.7%，相对收益为1.24%，板块表现强于大盘。个股方面，涨跌幅排名前五的分别为先导基电、*ST数源、首开股份、合肥城建、津投城开；排名后五的分别为京能置业、万通发展、香江控股、阳光股份、中洲控股。
行业新闻追踪
- 中央政策：住建部扩大基建设备更新贷款支持范围，涵盖环卫、供热、地下管廊等十大类。
- 地方政策：江苏推出土地供应、开发建设、房产销售三端政策组合拳，推介优质地块与城市更新项目；天津、海南、长沙等地密集优化公积金政策，如长沙市将网约车司机、快递员等纳入缴存范围，二手房最高可贷120万元。
个股公告及新闻追踪
- 万科A：正式任命黄宇为公司总裁。
- 招商蛇口：6月实现签约销售面积70.28万平方米，金额202.10亿元；1-6月累计签约销售面积305.18万平方米，金额962.45亿元。
- 滨江集团：上半年销售额431.5亿元，位列民营房企第1位；新增土地12宗，总土地款150.49亿元；权益有息负债规模236亿元，平均融资成本2.8%。
- 城投控股：拟每10股派发现金红利0.40元。
- 新城控股：控股股东富域发展解除质押2082.55万股，占总股本0.92%；完成吾悦广场持有型不动产资产支持专项计划首次扩募14.39亿元。
行业基本面
- 一手房成交：本周（6.26-7.2）38个重点城市一手房成交51509套，同比增19.4%，环比增80.8%；成交面积504.6万平方米，同比增3.3%，环比增74.4%。分能级看，一线城市成交套数同比增16.8%，环比增129.7%；二线城市成交套数同比降3.7%，环比降28.4%；三四线城市成交套数同比增58.5%，环比增111.2%。
- 二手房成交：本周16个重点城市二手房成交20653套，同比增9.2%，环比增17.7%；成交面积200.1万平方米，同比增8.1%，环比增15.8%。分能级看，一线城市成交套数同比增2.1%，环比增28.5%；二线城市成交套数同比增11.1%，环比增11.7%；三四线城市成交套数同比增17%，环比增19.5%。
- 库存情况：本周17个重点城市商品房库存面积18004.7万平方米，环比降0.9%，去化周期137.3周。分能级看，一线城市去化周期98.9周，二线城市210.5周，三四线城市158.7周。
- 土地市场：本周土地供应2105.8万平方米，同比增34.4%；供应均价2269元/平方米，同比增63.1%；成交土地3938.2万平方米，同比增129.5%；成交金额744.4亿元，同比增323.4%；成交楼面价1890元/平方米，溢价率10.9%。分能级看，一线城市溢价率54.5%，二线城市4.4%，三四线城市1.5%。
- 行业融资：本周房地产企业合计发行信用债29.39亿元，同比降70.77%，环比降71.27%；本月至今合计发行信用债11亿元，同比降82.66%，环比基期数值为零。
投资建议
建议关注财务稳健、业绩表现良好的龙头房企，如华润置地、中国金茂、越秀地产、保利发展、招商蛇口、绿城中国等；同时关注物业管理公司，如华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云和绿城服务等，有望迎来业绩和估值的修复。
风险提示
销售不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
