周观点
车企6月销量快报显示，内销环比有所改善，同比普遍仍有压力，主要与去年同期高基数、消费观望情绪强、“6.18”未出现大规模集中营销活动有关。环比表现分化，零跑、蔚来、小鹏等因强势新车带动及存量订单交付等实现高增长。出海持续表现强势，奇瑞、比亚迪、吉利、上汽、长城等车企6月出口销量实现同比50%-157%的高增长，主要与前期导入新车放量、海外渠道快速扩张有关。
Momenta正式启动港股招股，计划7月8日登陆港交所。本次IPO计划全球发售19,938,300股，最终上市定价为295.6港元，预计总募资额约为58.9亿港元。募资将主要用于继续加码研发，其中约60%投向核心技术、算法、闭环工具链、AI计算能力和数据存储，约20%用于Robotaxi服务商业化及规模化，约10%用于量产车解决方案和新产品开发，约10%用于营运资金及一般企业用途。
新能源板块进入复苏通道，2026年6月全国新能源乘用车厂商批发销量预估达到151万辆，同比增长22%，环比增长12%，实现两位数双增长。油价倒挂、供给优化与出口共振是新能源乘用车较强增长的核心驱动因素。
看好方向
展望下半年，汽车行业的核心变化在于：出海持续高速增长、AI对汽车的影响持续深化&智能驾驶迎来拐点、内需尤其是中高端的内需有望底部向上。看好出口销量高增长、高端化车型业绩弹性大的车企；智能化方面，汽车AI及机器人进入加速阶段，智能驾驶有望迎来消费者需求的拐点；汽车零部件方面，细分行业进入头部企业强者恒强阶段。
投资建议
整车方面，建议关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、奇瑞汽车、中国重汽H、宇通客车、春风动力、隆鑫通用等；智能化及零部件方面，关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、地平线机器人-W、星宇股份、松原安全、岱美股份、新泉股份、继峰股份等。
行业重点数据跟踪
本周沪深300指数-0.54%，申万汽车指数+7.06%。个股中，涨幅前五名分别为和谐汽车（+46.7%）、贝斯特（+43.9%）、福赛科技（+38.7%）、兆丰股份（+38.0%）、蠡湖股份（+31.5%）；跌幅前五名分别为云意电气（-17.3%）、阿尔特（-15.8%）、卡倍亿（-14.4%）、绿通科技（-13.0%）、华懋科技（-11.1%）。
2026年5月全国乘用车市场批发同比-4.7%，环比+4.6%；新能源乘用车批发134.9万辆，同比+11.0%，环比+10.1%；新能源批发渗透率61.1%，同比+8.6pct，环比+3.0pct。2026年5月全国乘用车市场零售同比-19.3%，环比+9.6%；新能源乘用车零售91.5万辆，同比-5.2%，环比+11.8%；新能源零售渗透率62.3%，同比+9.3pct。2026年5月乘用车出口（含整车与CKD）78.0万辆，同比+74.4%，环比+2.1%；新能源车出口41.4万辆，同比+111.1%，环比+4.8%。
行业动态
特斯拉FSD V14Lite向HW3车型推送；优艾智合具身智能系列新品全球首发；新石器获马来西亚首批无人配送车辆测试许可；宝马完成17亿美元美国工厂投资年底将投产iX5纯电车型；宁德时代与福特合作美国电池厂已投产；阿维塔科技获L3自动驾驶测试牌照；宇树科技IPO注册申请获批。
本月重点新车
（无具体信息）
