工业硅/多晶硅早报：工业硅盘中创下新低，多晶硅无政策炒作下偏弱走势

基本面分析

• 工业硅：走势评级为下跌。四川、云南地区新开工复产加速，新疆保持高开工节奏，整体产量逐步上行。枯水期结束，丰水期到来。
• 多晶硅：走势评级为震荡。周产量1.93万吨，环比持平；库存32.1万吨，环比下降4.18%。需求端6月光伏排产修复，但难有超预期表现。

交易逻辑

• 工业硅：盘面冲高回落，主力2609合约向8300元关口下探。新疆电价下调至0.3186元/千瓦时，成本降低400-500元/吨，但短期供给仍有实质性增量。
• 多晶硅：盘面冲高后走低，短期挑战3.5万元。协会约束产量，但丰水期成本下行，新疆电价下调进一步降低成本，短期表现或较弱。

操作建议

• 工业硅：观望。
• 多晶硅：3.4万元多单轻仓尝试。

风险点

• 光伏行业政策、宏观政策变化、关税政策。

详细分析

工业硅

• 供应端：各区域产量数据及变化趋势（图表来源：SMM，信达期货研究所）。
• 需求端：下游需求情况及变化趋势（图表来源：SMM，信达期货研究所）。
• 升贴水情况：市场升贴水数据及变化趋势（图表来源：SMM，信达期货研究所）。

多晶硅

• 供应端：各区域产量数据及变化趋势（图表来源：SMM，信达期货研究所）。
• 需求端：下游需求情况及变化趋势（图表来源：SMM，信达期货研究所）。