工业硅/多晶硅早报：双硅日内走弱，丰水期供给增加成本下行拖累基本面

基本面分析

• 工业硅：走势评级为下跌。四川、云南地区新开工复产加速，新疆保持高开工节奏，整体产量逐步上行。枯水期结束，丰水期到来，水电成本下移带动现金成本下行。
• 多晶硅：走势评级为震荡。周产1.93万吨，环比持平；库存32.1万吨，环比下降4.18%。反内卷会议传闻被否认，但产库存确有好转迹象。需求端6月光伏排产修复，但难有超预期表现。

交易逻辑

• 工业硅：盘面下跌至8350元，短期供给持续增量，价格触及区间下沿，反内卷炒作淡出。
• 多晶硅：跌破3.5万元，大跌超4%，价格已跌入现金成本区间，下行空间有限，建议3.4万元多单轻仓入场。

操作建议

• 工业硅：观望。
• 多晶硅：3.4万元多单轻仓尝试。

风险点

• 光伏行业政策、宏观政策变化、关税政策。

详细分析

• 工业硅：供应端分析包括多张图表数据；下游需求端分析包括多张图表数据；升贴水情况分析包括多张图表数据。
• 多晶硅：供应端分析包括多张图表数据；下游需求端分析包括多张图表数据。

免责声明

• 本报告基于公开信息撰写，不保证准确性和完整性，不构成投资建议，仅供参考。