通信行业点评报告：重视光和光纤光缆行业的预期差

信息技术 2026-06-25 蒋颖开源证券顾小桶🙊

核心观点：AIDC规模化部署和DCI需求放量将推动光纤光缆景气度提升，供需缺口或将持续。
需求端：美国本土光缆需求增长较快，数据中心驱动G.657.A1/A2等高规格光纤产品需求增长；中国数据中心光缆需求主要来自阿里、腾讯等头部云厂商集中采购。
供给端：光纤光缆产能持续承压，藤仓因扩产受限通过涨价缓解产能压力，DCI互联光缆涨价30%，公司2027财年营收和利润指引分别上修17.6%和46.9%。
行业影响：随着AIDC建设持续拉动光纤需求，光纤供应短缺局面或将维持，通鼎互联和永鼎股份有望从中受益。
相关研究：
- MLCC、光器件、磷化铟打开新空间，MLCC检测对系统运行至关重要。
- 中际旭创市值创新高，杰普特推出高速测试分选机，博杰股份深耕MLCC设备领域。
- 光通信景气度持续，永鼎股份布局光芯片业务，博杰股份切入磷化铟衬底生产。
研究结论：光和光纤光缆行业存在预期差，“双足鼎立”受益标的为永鼎股份、通鼎互联；“双杰共舞”推荐标的为杰普特；受益标的为博杰股份。
风险提示：AI发展不及预期、国产GPU供应不及预期、机柜上架不及预期等。