传媒行业跟踪报告：腾讯公布AIGC创作平台“代号Craft”，芒果2026春夏生长大会发力内容生态

传媒行业跟踪报告总结

1. 行业周观点

• 芒果TV：召开2026春夏生长大会，发布190+剧综片单，强化内容矩阵壁垒，并推出首款AI歌手音综《幻音歌手》，探索AI与文娱结合，为平台开辟新增长点。
• 腾讯游戏：发布AIGC创作平台“代号Craft”，深化AI赋能游戏研发，降低内容制作门槛，提升生产效率，巩固行业龙头地位。
• 中长期展望：游戏行业供给端持续释放，版号常态化，AI技术应用成为行业主线，建议关注具备产品储备、研发能力及全球化运营的头部厂商，以及AI+内容创作、AI+游戏、AI+营销广告等领域的应用端标的。

2. 市场行情回顾

• 行业表现：上周传媒行业（申万）下跌3.31%，跑输沪深300指数4.28pct，跑输创业板指数5.84pct；年初至今累计跌幅9.85%，跑输沪深300指数15.51pct，跑输创业板指数35.91pct。
• 估值情况：SW传媒行业PE（TTM）估值上周下跌至25.90X，微幅低于2018-2025年均值水平26.24X。

3. 产业动态

• 视频：芒果TV发布190+剧综片单，涵盖89部剧集与59部综艺，官宣与阿维塔、宁德时代等战略合作。
• 游戏：腾讯游戏发布42款海内外游戏，推出AIGC创作平台“代号Craft”，国际化项目占比提升至69%。
• 微短剧：国家广播电视总局印发《“微短剧精品创作传播计划”实施方案》，提出2026年推出千部优秀微短剧目标，推动行业从规模扩张向质量提升转型。

4. 风险提示

• 政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；AI应用侵权风险；商誉减值风险。