森鹰窗业2025年营收增长7.79%至6.11亿元,但归母净利润亏损0.48亿元,同比扩大13.96%;扣非归母净利润亏损0.62亿元,同比扩大8.74%。2026年一季度营收0.71亿元,同比+11.60%,归母净利润亏损0.21亿元。业绩承压主要受国内房地产市场深度调整、行业竞争加剧、渠道转型、新品市场培育、产能利用率不足及股份支付费用增加等因素影响。2026年公司将持续深化渠道结构优化,重点深耕城市更新、存量旧改及零售终端市场,拓展海外业务,加快新品规模化投放,提升产能利用效率。市场开拓围绕品牌传播、渠道下沉、海外布局、产品迭代、组织赋能五大方向推进。风险提示包括下游需求修复不及预期和市场竞争进一步恶化。