金龙鱼发布2023年年报,总营业收入2515.24亿元,归母净利润28.48亿元,扣非净利润13.21亿元。2023Q4总营业收入630.01亿元,归母净利润7.19亿元,盈利能力边际改善。公司主要产品价格随着大豆、大豆油及棕榈油等主要原材料价格下跌有所回落。公司渠道、人员下沉仍在持续推进,随着经销商数量稳定增长,空白市场持续开发。预计2024-2026年EPS分别为0.77/1.00/1.13元,当前股价对应PE分别为41/31/28倍,维持“买入”投资评级。