精智达在 25 年取得长鑫全品类突破,获得首批 13 亿大额订单;26 年下半年将带来更多市场惊喜,核心动态包括:
- 武汉存储大客户产品完成全品类验证;
- 合肥存储大客户下一代 18Gbps 产品验证进展顺利,预计 6 月底完成重要节点跨验;
- 针对合肥存储大客户的下半年大额订单正在推进;
- 面向头部 GPU 客户的 GPU 测试机 demo 样品已完成送样。
当前测算显示,公司今年订单规模有望上调,明年订单规模有望达到,预估明年可实现,对应。结合行业估值体系,给予主业 40 倍估值,对应。
细分业务估值方面,GPU 测试机国内市场空间达,依托深度绑定头部 GPU 客户的优势,预计可抢占市场份额,对应创收;该业务净利率为,对应。
核心竞争优势:精智达掌握核心 ASIC 芯片设计技术,对国内同行形成降维打击,同时是 A 股市场中长鑫概念属性最强的标的。该股后续具备创新高潜力,长期看好市场表现。两大催化因素:一是 7 月长存订单上调带来的基本面利好,二是定增落地后解除股价交易层面负面因素。