2026年6月亚太基金经理调查：科技硬件走高，印尼遇冷

核心观点与关键数据：

• 地缘政治风险缓解：亚洲地区能源安全担忧显著减轻，高/极端担忧比例从4月的91%降至6月的18%，而温和担忧成为主流（68%）。
• 增长与盈利预期增强：地缘政治风险缓解推动增长和盈利预期进一步改善。
• AI贸易风险：41%的基金经理对AI贸易下行风险未进行对冲，显示市场对AI潜在影响的乐观态度。
• 预期回报：亚太地区股票的12个月预期回报率略有下降，但仍符合历史正常水平，AI对股票的积极影响尚未被完全反映。
• 主题关注：日本市场投资者 increasingly 将盈利视为关键驱动因素（41%），政策正常化也获得关注（27%）。台湾受益于AI周期（41%），美国市场兴趣上升（从5月的10%升至6月的18%）。
• 市场配置：印度尼西亚取代印度成为投资者最不偏好的市场，北美地区仍是首选。亚太地区（除日本）基金经理更倾向于配置科技硬件而非半导体，金融服务成为新宠。
• 日本市场配置：科技硬件（41%）与银行（41%）并列成为日本市场第二偏好行业，仅次于半导体。

研究结论：

• 地缘政治风险缓解为亚太地区股市带来积极影响，投资者对增长和盈利预期更加乐观。
• AI对股票的积极影响尚未被完全定价，市场对其潜力仍持乐观态度。
• 日本市场投资者关注盈利和政策正常化，台湾受益于AI周期。
• 投资者重新平衡亚太地区市场配置，科技硬件和金融服务成为新宠，印度尼西亚成为最不受欢迎的市场。
• 日本市场对半导体和银行行业保持偏好，科技硬件与银行并列第二。