美银6月基金经理调查当硬着陆预期创下新低美银BofA公布

美银(BofA)公布了2024年6月7日至13日的全球基金经理调查，全球206位基金经理( AUM合计6400亿美元)反馈了他们对于全球经济和资产配置的最新观点。 要点：基金经理情绪自21年11月以来最为看涨，主要受现金水平较低(4.0%，近3年低点)和高股票配置的推动;但风险情绪尚未达到极点，美银牛熊指标保持在6.0。 【美银6月基金经理调查】当硬着陆预期创下新低 美银(BofA)公布了2024年6月7日至13日的全球基金经理调查，全球206位基金经理( AUM合计6400亿美元)反馈了他们对于全球经济和资产配置的最新观点。 要点：基金经理情绪自21年11月以来最为看涨，主要受现金水平较低(4.0%，近3年低点)和高股票配置的推动;但风险情绪尚未达到极点，美银牛熊指标保持在6.0。 宏观：投资者预计未来12个月全球经济增长将保持不变;73%的受访者表示不会出现经济衰退;“不着陆”的预期见顶回落(26%)，“软着陆”的共识进一步加强(64%)，硬着陆预期创下新低(5%);投资者更喜欢增加固定资产投资(2022年4月以来新高)或者回购(2015年4月以 来新高)的公司，对改善资产负债表的青睐下降。 利率：仅有8%的投资者表示美联储在未来12个月内不会降息，80%的投资者预计会降息2次以上 ，9月首次降息;基金经理认为货基资金再分配的最大收益者是：美股(32%)，国债(25%)，全球股市(19%)，公司债券(12%)，黄金/商品(4%)。 尾部风险、选举及拥挤交易：做多7大巨头(69%)是自2020年10月做多美股科技股以来最拥挤的交易;较高的通胀(32%)是最大的尾部风险，同时地缘政治(22%)和美国大选(16%) 也在上升;最受美国大选影响的政策领域…38%说贸易，20%地缘政治，13%移民，9%税收，7%政府开支。 资产配置：投资者超配股票(净39%)，低配债券的水平为自2022年11月以来之最(-17% );对欧股的超配水平跃升至自2022年1月以来的最高(30%)，对日股的配置出现2016年4月以来的最大跌幅;2023年2月以来最大程度超配银行，2023年10月以来最小超配科技股水平，2023年7月以来最小低配公用事业水平。 逆向/对冲交易：做多债券(硬着陆风险过低)，做多石油(地缘政治冲突)，做多公用事业(更低的收益率)，做多英股-做空欧股(选举确定性)。