钢材周报：淡季需求偏弱，钢材震荡运行

成材市场呈现淡季需求偏弱，钢材震荡运行的态势。

供给端：钢材产量增加，全国主要钢厂螺纹钢和热轧产量均环比上升，分别为214.59万吨（+2.44万吨）和299.52万吨（+4.29万吨）。

需求端：热卷需求回升，但螺纹表观需求环比下降，分别为207.32万吨（-5.85万吨）和293.63万吨（+2.47万吨）。建筑用钢成交量处于低位，终端需求疲弱。

库存端：钢材库存累积，螺纹钢总库存660.96万吨（+7.27万吨），社会库存479.16万吨（-0.45万吨），钢厂库存181.8万吨（+7.72万吨）；热轧总库存420.47万吨（+5.89万吨），社会库存349.41万吨（+6.03万吨），钢厂库存71.06万吨（-0.14万吨）。

基差：螺纹主力合约基差72元/吨（-13元），热轧主力合约基差1元/吨（-18元）。

成本端：钢厂盈利率55.84%，环比下降3.47%；铁水产量240.86万吨，环比微增0.14万吨；高炉开工率84.25%，环比上升0.31%，产能利用率90.29%，环比上升0.05%；电炉开工率77.26%，环比下降0.1%，产能利用率64.44%，环比上升2.02%。

出口：5月钢材出口1034万吨，环比增加8.9%，处于年内高位，同比下降2.2%。

结论：钢厂盈利率下降，铁水产量保持高位，高炉开工率小幅上升但同比仍处高位，螺纹产量增加导致供应压力增加；南方多雨和北方高温影响施工，需求环比下降，终端需求疲弱；库存转向累积。热卷产量增加，需求小幅回升但同比处于低位，库存延续累积，社会库存仍有压力。钢材基本面偏弱，焦炭偏强运行，成本端有支撑，短期震荡运行。

风险因素：需求偏弱、库存变化、原料端变化。