钢材周报总结
核心观点及策略
- 宏观面：国务院反垄断反不正当竞争委员会专家咨询组会议强调构建全国统一大市场、整治“内卷式”竞争、加强竞争监管执法。美国贸易代表办公室延长对中国在技术转让、知识产权和创新方面行为的301调查豁免期限至2025年8月31日。
- 基本面：上周螺纹钢产量226万吨（环比减6万吨），表需249万吨（增2万吨），厂库186万吨（减1万吨），社库395万吨（减22万吨），总库存581万吨（减23万吨）。热卷产量320万吨（增14万吨），表需327万吨（增14万吨），厂库75万吨（减2万吨），社库258万吨（减5万吨），总库存333万吨（减7万吨）。
- 总体分析：产业数据一般，钢材表需环比增加但库存回落。中高考影响工地施工，现货需求减弱。房地产拖累、螺纹季节性转弱及热卷出口关税影响下，钢材需求偏弱，预计钢价震荡偏弱。
风险因素
交易数据
- SHFE螺纹钢：2961元/吨（-19，-0.64%），成交量9514050手，持仓量3170785手。
- SHFE热卷：3076元/吨（-35，-1.13%），成交量3363117手，持仓量1552234手。
- DCE铁矿石：702.0元/吨（+3.5，+0.50%），成交量2120072手，持仓量716254手。
- DCE焦煤：726.0元/吨（-73.5，-9.19%），成交量3455596手，持仓量634111手。
- DCE焦炭：1308.0元/吨（-56.0，-4.11%），成交量134599手，持仓量59538手。
行情评述
- 钢材期货上周震荡偏弱，期现货共振下行。现货市场唐山钢坯2890元/吨（-50），上海螺纹3120元/吨（-60），上海热卷3170元/吨（-90）。
行业要闻
- 美国贸易代表办公室延长对中国301调查豁免期限至2025年8月31日。
- 国家统计局：1-4月钢铁行业盈利169.2亿元，同比增长1.4%。
- 美国联邦法院阻止特朗普关税政策生效。
- 国务院反垄断反不正当竞争委员会专家咨询组会议强调构建统一大市场等任务。
研究结论
- 钢材需求受多重因素影响偏弱，库存回落但表需增长有限，钢价预计震荡偏弱。
- 宏观政策及国际贸易环境仍需关注，需求不确定性较高。
