金帝转债：汽车精密零部件国内新锐企业

金帝转债：汽车精密零部件国内新锐企业

转债基本信息

金帝转债（113706.SH）于2026年6月15日开始网上申购，总发行规模为9.70亿元，募集资金净额用于高端装备关键零部件智能制造项目。当前债底估值为104.33元，YTM为2.93%，存续期为6年，中诚信国际信用评级为AA/AA。票面利率第一年至第六年分别为0.2%、0.4%、0.6%、1.0%、1.5%、2.0%，到期赎回价格为面值的115.00%（含最后一期利息）。纯债价值为104.33元，纯债对应的YTM为2.93%，债底保护较好。当前转换平价为94.38元，平价溢价率为5.95%，转股期为2026年12月22日至2032年06月14日。转债条款中规中矩，总股本稀释率为12.63%。

投资申购建议

预计金帝转债上市首日价格在120.85~134.16元之间，上市首日转股溢价率在35%左右。原股东优先配售比例为71.51%，网上申购中签率为0.0029%。

正股基本面分析

金帝股份以精密冲压技术为基础，业务涵盖轴承保持架、精密汽车零部件和新能源电驱动领域。2021年以来公司营收稳步增长，2021-2025年复合增速为21.92%，2025年实现营业收入20.20亿元，同比增加49.07%。公司业务结构持续优化，汽车零部件业务收入占比稳步提升，2023—2025年依次为41.20%、43.89%、49.85%。销售净利率和毛利率维稳，销售费用率呈下降趋势，财务费用率和管理费用率呈上升趋势。

公司亮点

金帝股份在轴承保持架市场树立了良好的口碑，与全球八大轴承公司以及国内外知名轴承厂商建立长期稳定的合作伙伴关系。公司布局新能源电驱动领域，拥有核心技术及知识产权，应用于主要新能源汽车品牌。随着募投项目产能逐步释放以及新产品逐步量产，公司发展空间将显著提升。

风险提示

申购至上市阶段正股波动风险，上市时点不确定所带来的机会成本，违约风险，转股溢价率主动压缩风险。