海外宏观周报（2026年第24期）：通胀压力再确认，“超级央行周”来临

一周焦点

全球主要央行已开始进入加息周期，欧央行上周加息25bp。美国CPI与PPI数据显示通胀压力上升，但未超市场预期。能源价格进一步上涨，食品价格环比涨幅收窄；核心CPI符合预期，核心商品因需求下降而降温，但核心服务升温。PPI再次大涨，但核心PPI低于预期，反映能源涨价在上游通胀领域的传导还未全面加速。市场关注“超级央行周”美国、日本与英国议息会议，美联储6月大概率按兵不动，沃什可能会弱化前瞻性表述，减少沟通，以便等待中东局势和油价走势进一步明朗化。美伊谈判有所进展，谅解备忘录有望于近期签署，为全球控制通胀带来一丝曙光，基准假设下预计主要央行加息周期或将持续2-3个季度。

交易模式

地缘波折通胀降温交易反复，SpaceX上市引发趋险交易。

关键数据

• 美国：通胀压力进一步加强，贸易逆差环比收窄，关税收入净减少，成屋销量回暖，售价继续反弹，批发销售环比减速，消费者信心回暖，通胀预期回落。
• 欧洲：德国贸易顺差小幅收窄。
• 日本：GDP小幅下修，PPI大幅升高。

重要事件

• 美国：传美伊接近签署备忘录，SpaceX创最大IPO纪录。
• 欧洲：欧央行如期加息，上调通胀预期。
• 日本：日央行临近加息，行长入院治疗。
• 其他地区：世行下调全球增长预期，印尼央行加息。

本周关注

美英日央行议息会议，日本、英国CPI，美国零售销售。