公用事业行业跟踪周报：首个省级多用户绿电直连政策落地，推动新能源重卡规模化应用实施方案印发

核心观点

1. 首个省级多用户绿电直连政策落地：陕西省发改委发布《关于进一步推动绿电直连项目开发建设的通知》，成为国家层面政策后的首个省级文件。政策覆盖负荷侧和电源侧，支持多种参与方式和合作模式，项目需按“以荷定源”原则规划，2029年底前建成投产。
2. 推动新能源重卡规模化应用实施方案印发：方案提出2030年量化目标，包括新能源重卡渗透率达40%、保有量突破160万辆；京津冀等地区固定线路短倒运输电动化比例超80%；建设约3000个重卡充换电站；建设3万公里零碳公路运输通道。方案还强调推动矿山、钢铁等高排放行业清洁运输，有序实现大宗货物干线公路运输采用新能源重卡。

行业核心数据跟踪

• 电价：2026年5月全国平均电网代购电价同比下降13.3%。
• 煤价：2026年6月12日，动力煤秦皇岛港5500卡平仓价为863元/吨，同比+41.71%。
• 水情：三峡水库蓄水水位正常，入库流量同比上升50%，出库流量同比上升24.79%。
• 用电量：2026M1-4全社会用电量同比+5.4%，增速稳健。
• 发电量：2026M1-4累计发电量同比+3.3%，风电、核电偏弱。
• 装机容量：火电、水电、核电、风电、光伏新增装机容量同比分别+115.7%、-7.4%、+362万千瓦、+6.5%、-51.5%。

投资建议

• 绿电：消纳、电价、补贴压制因素缓解，市场化引领新能源高质量发展。推荐【龙净环保】。
• 火电：定位转型，挖掘可靠性价值与灵活性价值。推荐【华能国际H】【华电国际H】。
• 水电：量价齐升、低成本受益市场化。推荐【长江电力】。
• 核电：成长确定、远期盈利&分红提升。推荐【中国核电】【中国广核】，建议关注【中广核电力H】。

风险提示

• 电力需求增长不及预期
• 电价波动风险
• 煤价波动风险
• 流域来水不及预期