国泰海通证券6月基金投资策略：A股行情分化明显，建议保持均衡配置风格

核心观点与关键数据

• A股行情分化明显，建议保持均衡配置风格：5月A股波动较大，板块间出现明显分化，AI产业链相关行业继续领涨市场。建议后续基金配置整体维持均衡风格，重视新兴科技和优势制造赛道，兼顾传统修复，可以对黄金和美股相关ETF进行一定配置。
• 股混基金：短期调整不会打断“转型牛”，反而是机会。建议关注基金经理的选股和风控能力，重视新兴科技和优势制造赛道，兼顾传统修复。推荐基金：南方品质优选（价值）、易方达环保主题（成长）、博道惠泰优选（均衡）、国泰消费优选（主题）、富国港股通策略精选（港股）。
• 债券基金：建议关注主配中长久期利率债的基金或侧重于中高等级信用债且有票息保护的产品。随着权益市场回暖，固收+基金同样具备一定配置价值。推荐基金：国泰合融纯债、富国天利增长债券、易方达裕富。
• QDII和商品型基金：长期看黄金的战略性配置价值依旧维持，可适当配置黄金ETF。美股阶段性具备较高的风险回报比与战术性配置价值。推荐基金：易方达黄金ETF、华安黄金ETF、广发纳斯达克100ETF。
• ETF配置策略：
  • 绝对收益ETF配置策略：6月份建议超配沪深300、中证1000、可转债、港股、信用债、豆粕和金属，谨慎持有黄金、美股和德股。
  • 四维度行业轮动策略：6月最新高景气度行业分别为电力设备、建筑材料、有色金属、电子、交通运输和银行。推荐ETF组合：广发中证环保产业ETF、国泰中证全指建筑材料ETF、南方中证申万有色金属ETF、天弘中证电子ETF、富国中证现代物流ETF、华宝中证银行ETF。

研究结论

• A股市场短期调整后，长期趋势依然向好，“转型牛”不会被打断。
• 建议投资者保持均衡配置风格，关注新兴科技、优势制造和传统修复板块。
• 债市短期内或相对平稳，建议关注中长久期利率债和中高等级信用债。
• 黄金和美股具备长期配置价值和短期战术性配置价值。
• ETF配置方面，建议根据宏观打分模型和行业轮动模型进行选择。