美伊冲突下新能源估值有望重塑，看好铜箔、钠电发展机遇——锂电2026半年度策略报告

一、电新板块上涨明显，电池板块估值高位。

二、美伊冲突导致能源价格抬升，储能需求有望进一步拉动，海外电动车需求外溢驶入新纪元，中系产业链或为本轮需求外溢的直接受益方。

三、中游材料涨价意愿强烈，锂电出海大势所趋，材料价格有望维持上涨通道，推荐宁德时代、亿纬锂能、尚太科技、天赐材料、恩捷股份，建议关注中创新航、富临精工、滨海能源。

四、高端PCB电子铜箔机遇敞阔，锂电铜箔盈利触底回升，供需格局有望全面反转；AI算力奔涌驱动AIPCB量价齐升，HVLP铜箔为AIPCB上游关键材料，国产HVLP铜箔企业替代提速，建议关注德福科技、铜冠铜箔、诺德股份、海亮股份。

五、钠电产业化拐点将至，锂电成本持续上升，钠电具备优异的低温性能、循环性能和高安全性，且规模放量后，生产成本有望低于锂电，中长期具备较高发展潜力，推荐普利特，建议关注易事特、维科技术、传艺科技；钠电材料方面，铝箔环节建议关注鼎胜新材、万顺新材；正极环节推荐容百科技、当升科技，建议关注中伟新材、同兴科技、振华新材、龙蟠科技、万润新能；负极环节推荐璞泰来，建议关注贝特瑞。