碳酸锂：下游排产高景气锂价震荡企稳

2026-06-10 赵毅,武秋婷,程鹏,冯艳成,于梦雪华宝期货绿毛水怪

碳酸锂市场：主力合约震荡收涨3.45%至16.85万元/吨，持仓增加15484手，仓单减396手至5.55万手；现货均价16.38万元/吨，持平，上游挺价惜售，下游逢低采购，双方博弈延续。
供需情况：供应端，上周SMM原料价格环比下跌3.5%，开工率56.49%，总产量26344吨（+797吨）；4月中国进口碳酸锂32650吨（同比+15%），硫酸锂17942吨（同比+296%）。需求端，三元增产去库，铁锂增产增库；5月新能源车销量35.5万辆（同比+7.58%），渗透率63.8%（同比+10.57%）；4月储能电芯产量74.3GWh（同比+113.20%），库销比0.38（同比-74.93%）。
库存变化：上周SMM四地社会库存累库至6.33万吨（+1350吨），原口径样本库存9.88万吨（-630吨），大样本总库存13.44万吨（-1240吨），总库存天数23.8天（-0.5天）；结构上，下游累库，上游及贸易商去库。

锂价走势：短期供应增量有限，中长期随海外矿山扩建及重启预期有所增长；智利发运数据不及预期，下游排产高景气引发去库加快预期，但仓单高位及进口资源到港压制价格，预计锂价区间震荡企稳。
政策与事件：美国15%临时关税豁免利好外部需求；国内《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》优化资源供应结构；青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设将支撑中长期供需平衡。